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伊春锰矿石破碎机厂家

author:洛阳众瓴重工机械有限公司

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time:2020-09-01 09:59:03

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锰矿石破碎机厂家作者:一德期货黑色事业部 合金组报告发布日期:2018年9月4日上月回顾及本月关注▍硅锰1. 8月主要市场矛盾:09合约,期货小幅升水现货,合金厂前期受环保政策干扰,订单式销售叠加螺纹钢新标准执行,钢厂采购提升令供需结构紧张,价格重心不断上涨。2. 8月市场主要交易点:法人客户持有09合约多头头寸至9月钢招出台。

▍硅铁1. 8月主要市场矛盾:09合约价格大幅升水于钢招价,卖方交割利润快速拉升,贸易库存及合金厂库存逐渐转移至期货市场。硅铁仓单总量峰值超过6.5万吨,下游钢厂的减产政策的公布,需求预期减弱,价格重心不断下移。2. 8月市场主要交易点:空09多01,进行反套操作。

▍9月主要矛盾及交易点1. 9月主要市场矛盾硅铁:09合约累计注册的6万吨仓单如何解决?多头接货方是终端钢厂还是贸易商,如果是终端钢厂接货,对市场冲击有所减弱;如果是贸易商接货,那么最终会反抛01合约或者注销仓单,现货流向市场。硅锰:目前仍未有注册仓单公布,侧面反映现货紧张及市场预期偏差不大。另外,硅锰处于远期贴水结构,如果9月钢招价维持9200-9300元/吨市场预期范围,在09合约交割完毕后,01合约将修复现货贴水。关注钢厂限产后的合金采购情况及宁夏60周年大庆是否引发供应端受阻。2. 9月市场主要交易点主产区的环保政策是否发酵;螺纹钢新标准的执行情况;硅锰新增产能的开工及部分企业转产情况。供需评估锰矿▍库存结构

港口库存结构中,南非矿的占比不断走高,接近50%;港口总库存290-300万吨,南非矿库存140万吨以上;港口锰矿价格由南非38块定价,港口现货维持高位。▍库存及发货量

自4月份起,澳洲港口锰矿发货量持续降低,但港口库存不断增加,表明国内硅锰厂仍处于前期库存阶段,且新增硅锰产能并未释放。硅锰▍生产利润

内蒙古及宁夏地区硅锰生产利润均超过1500元/吨,在缺乏环保政策干扰背景下,合金厂将维持高开工率,供给弹性大。▍产量锰矿石破碎机厂家

8月主产区并未受环保政策干扰,硅锰生产厂在高利润驱动下,维持高开工; 多数地区产量出现上涨,湖南11700(↑500)吨,广西114400(↑26500)吨,山西20600(↓2200)吨,重庆23400(↑2400)吨; 按照内蒙古、宁夏主产区增速推算,8月全国硅锰产量将达到75-76万吨,产量增加2.5-3.6万吨。▍新增产能内蒙古:13台,30000-40000KVA。宁夏:6台,36000-45000KVA。四川:4台,45000KVA 。其他:部分电石炉及镍铁炉转产 总结,4季度主产区相继新开大炉,部分电石炉及镍铁炉转产硅锰,供应压力较大。▍需求:粗钢

据我的钢铁,实际调研周数据,全国钢材产量仍维持高位,高于17年同期水平;9月钢厂招标价集中在9020-9050承兑价,8月招标价8500承兑价,符合市场预期,河钢采购量环比下滑3000吨,去库存意愿强烈。▍供需结构原料:港口现货维持高位,澳洲港口锰矿发货量持续降低,但港口库存不断增加,表明国内硅锰厂仍处于前期库存阶段,且新增硅锰产能并未释放;利润:内蒙古及宁夏地区硅锰生产利润均超过1500元/吨,在缺乏环保政策干扰背景下,合金厂将维持高开工率,供给弹性大供给:4季度主产区相继新开大炉,部分电石炉及镍铁炉转产硅锰,供应压力较大; 需求:9月钢厂招标价集中在9020-9050承兑价,符合市场预期,河钢采购量环比下滑,去库存意愿强烈; 总结:合金厂在高利润的驱动下,且缺乏环保扰动,4季度新增矿热炉及转产产能的落地,硅锰供给将维持稳步增长。而在环保减产的预期下,需求将稳步下行,螺纹钢新标准的执行并非强制执行,加重市场空头气氛,硅锰价格重心将下移,压缩生产利润。硅铁▍原料成本

硅石:供应正常,合金厂降低硅石品质,小幅提升成本;兰炭:黑色环保风暴并未波及兰炭市场,维持平稳;氧化铁皮:其价格跟随矿石价格,维持高位。▍生产利润

宁夏地区硅铁生产成本维持5500-5600元/吨,单吨利润超过1000元/吨,在缺乏环保政策干扰背景下,合金厂将维持高开工率,供给弹性大。▍产量

8月主产区并未受环保政策干扰,硅铁生产厂在高利润驱动下,维持高开工;各主产区产量均出现小幅上涨,内蒙古16.83( ↑0.16)万吨,宁夏 10.07 ( ↑0.75)万吨,青海9.36 ( ↑0.02)万吨;按照主产区增速推算,8月全国硅铁产量将达到40万吨,产量增加1 万吨。▍需求:粗钢

据我的钢铁,实际调研周数据,全国钢材产量仍维持高位,高于17年同期水平;9月钢厂招标价集中在7020-7080承兑价,8月招标价7050承兑价,钢厂顺势打压硅铁厂。▍出口需求锰矿石破碎机厂家

硅铁出口价格小幅回落;出口利润方面,7月平均168美元/吨,8月均值持平,自7月中旬出口利润逐渐回落,但仍维持100美元/吨以上,出口积极性保持。▍金属镁需求

受环保政策及传统淡季检修影响,自5月起,金属镁产量持续回落;8月产量5.89万吨,环比下降0.41万吨;河北地区钢厂的采暖季限产,抑制镁锭价格,间接影响开工。▍供需结构原料:硅石、兰炭及氧化铁皮等原材料维持平稳,未受到环保政策的干扰; 利润:宁夏地区硅铁生产成本维持5500-5600元/吨,单吨利润超过1000元/吨,在缺乏环保政策干扰背景下,合金厂将维持高开工率;供给:供给弹性不大,产量保持平稳增长;需求:9月钢厂招标价集中在7020-7080承兑价,钢厂顺势打压硅铁厂;自7月中旬出口利润逐渐回落,但仍维持100美元/吨以上,出口积极性保持;受环保政策及传统淡季检修影响,金属镁产量持续回落;总结:合金厂在高利润的驱动下,且缺乏环保扰动,硅铁供给将维持平稳增长。而在环保减产的预期下,叠加金属镁产量下滑,需求将稳步下行。且9月份天量仓单的压制将冲击现货市场情绪,短期价格难有起色,关注9月接货情况及出库情况。市场逻辑▍逻辑推演

基差及价差▍09合约基差

硅锰:8月期间,硅锰09合约基差由负值(200-300)持续扩大至当前的正值(150-280),现货领涨于盘面,而9月招标价的公布抑制其盘面的上涨空间,且现货紧张情绪并未缓解,基差继续扩大的可能性很强。硅铁:8月期间,硅铁09合约基差由负值(800-900)持续扩大至当前的负值(190-230),现货跌幅远远小于期货跌幅,近月的巨大仓单压力令期货领跌,但现货市场情绪低迷,不排除现货补跌引发的基差缩小。

硅铁:8月初的近10% 的交割利润,令空头交割意愿积极;硅锰:交割利润不高,市场份额较硅铁分散,没有出现仓单的集中注册。

硅锰-硅铁的现货价差位于历史数据的99.4%,01合约的期货价差位于93.1%,05合约期货价差位于93.7%,09合约期货价差位于99.3%。策略

策略推荐:1. 单边空硅锰01合约;2. 空硅锰01,多硅铁01,入场位置价差1800-2000,止损2300,目标位1000。

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